Trump vs Biden: Bagaimana Pengaruhnya Terhadap Pasar Negara Emerging Market ?

0
250
Emerging Market

Pasar negara emerging market secara historis bernasib lebih baik dengan seorang Demokrat sebagai presiden AS setelah kinerja buruk tahun ini di bawah pimpinan Partai Republik Donald Trump.

Jajak pendapat menjelang pemungutan suara 3 November menunjukkan Biden dengan keunggulan signifikan secara nasional atas Trump dalam perlombaan yang diawasi ketat oleh investor di emerging market. Bagaimana pengaruh pemilihan presiden AS terhadap pasar negara emerging market?

1. China

Dua ekonomi terbesar di dunia, AS dan China, terlibat dalam perang dagang di bawah Trump. Eksportir barang global terbesar dengan $ 2,6 triliun dan konsumen bahan mentah yang sangat besar, mesin ekonomi China menjadi bahan bakar banyak negara berkembang yang bergantung pada komoditas. Perputaran rantai pasokannya mengirimkan getaran ke seluruh dunia.

Analis memperkirakan volatilitas yang lebih sedikit di bawah kepresidenan Biden tetapi hanya sedikit yang memperkirakan perubahan substansi, dengan masalah persaingan atas teknologi dan militer yang tersisa.

“Perbedaan antara Biden dan Trump muncul lebih banyak tentang gaya daripada substansi, meskipun gaya itu penting,” kata Marcelo Carvalho, kepala global riset pasar emerging market di BNP Paribas. “Namun, proteksionisme sepertinya tidak akan hilang.”

China juga mempertaruhkan tempatnya di pasar modal, dengan peningkatan akses ke pasar obligasi senilai $ 16 triliun yang menyedot aliran modal miliaran dolar. Yuan, salah satu mata uang emerging market teratas tahun ini, naik hampir 5%.

2. Rusia

Kebijakan moneter yang hati-hati dan suku bunga riil yang menarik telah menjadikan Rusia andalan bagi investor, terutama pasar obligasi negara senilai $ 135 miliar.

Namun, sanksi AS atas pencaplokan Krimea, campur tangan dalam pemilihan umum AS, dan peracunan mantan mata-mata Rusia di Inggris pada 2018 menikmati dukungan bipartisan di Washington.

Dorongan untuk lebih banyak pembatasan bisa mendapatkan momentum baru di bawah Biden dibandingkan dengan Trump terhadap timpalannya dari Rusia Vladimir Putin.

Setelah kemenangan Trump 2016, rubel merasakan panasnya, turun lebih dari 20% tahun ini.

“Pertanyaan yang sekarang ada di benak investor adalah apakah kita sekarang akan melihat kembali ke agenda sanksi yang keras ini, yang melibatkan bidang-bidang seperti sanksi terhadap utang negara, transaksi dolar oleh bank negara atau ekspor energi,” kata Kunjal Gala, manajer portofolio pasar emerging market di Federated Hermes .

3. Mesksiko

Kepresidenan Biden akan meredakan ketegangan perbatasan dan dapat melihat masuknya investasi asing langsung baru ke Meksiko karena kedua tetangga itu menerapkan kesepakatan perdagangan yang dirancang untuk merebut kembali pekerjaan dari China.

Tetapi Biden juga akan menghadapi tekanan politik dan perusahaan untuk mengekang upaya untuk mengesampingkan perusahaan swasta di sektor energi Meksiko, dan memastikan pemerintahnya menghormati komitmen untuk memperkuat undang-undang ketenagakerjaan untuk membuat outsourcing pekerjaan Amerika lebih keras, prioritas bagi serikat pekerja AS.

“Keengganan Biden untuk menggunakan tarif sebagai alat geopolitik dan caranya yang lebih institusional dalam mengatasi konflik kemungkinan akan meningkatkan prediktabilitas kebijakan perdagangan,” kata Solita Marcelli, CIO Americas di UBS Wealth Management.

4. Brasil 

Terlepas dari hubungan erat antara Trump dan Presiden Jair Bolsonaro, ekspor Brasil ke Amerika Serikat, mitra dagang terbesar keduanya, turun sepertiga hingga satu dekade terendah dalam sembilan bulan pertama tahun 2020, sebagian karena kebijakan proteksionis Washington.

Ini telah menambah tekanan dari serangan virus Corona yang parah ke ekonomi Brasil, sementara rasio utang terhadap PDB mencapai rekor mendekati 100%. Real telah jatuh 30% sejak awal tahun, mata uang utama yang berkinerja terburuk.

“Ada risiko yang jelas bahwa hubungan bilateral dengan Brasil – yang secara historis hangat karena kedekatan pribadi antara Presiden Trump dan Bolsonaro  dapat memburuk, didorong oleh energi politik dalam negeri masing-masing yang menggerakkan masing-masing pihak,” kata Ben Ramsey, direktur eksekutif di kelompok penelitian Amerika Latin di JPMorgan.

5. Turki 

Turki akan kehilangan lebih banyak daripada kebanyakan negara lain jika Biden terpilih sebagai presiden karena ia diperkirakan akan memperkuat sikap AS terhadap intervensi militer luar negeri Presiden Tayyip Erdogan dan kerja sama yang lebih erat dengan Rusia.

Para pengamat mengatakan lira Turki yang telah tenggelam hampir 30% tahun ini, sangat rentan jika pemerintahan Biden menarik pemicu sanksi yang telah lama terancam atas pembelian rudal S-400 Rusia oleh Ankara.

“Jika Biden menang, risiko sanksi terhadap Turki akan menjadi lebih konkret dan dengan itu perpanjangan pergerakan naik USD/TRY,” kata Cristian Maggio, kepala strategi pasar negara emerging market di TD Securities.

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here